BRK.B promedio anual
11.89%
vs 9.15% del S&P 500
Años BRK > SP500
60%
18 de 30 años
Mayor ventaja BRK
+42.6pp
Año 2000 · SP500 −9.3%
En los 5 peores años del SP500
+8.1%
promedio BRK cuando el índice cae
El patrón central: BRK no te hace rico de golpe — te protege cuando más importa. En los 6 años donde el S&P 500 cayó más de 1%, Berkshire promedió +8.1% mientras el índice promediaba −16.5%. La ventaja no es el upside: es la asimetría ante el riesgo.
01 · Diferencial año a año (BRK.B − S&P 500)
BRK le gana al S&P 500
S&P 500 le gana a BRK
02 · Retornos anuales lado a lado
BRK.B
S&P 500
03 · Dispersión por cuadrante
Cada punto = un año · Eje X = SP500 · Eje Y = BRK.B
+8.1%
promedio BRK en años donde SP500 cayó
2.74pp
ventaja promedio anual de BRK sobre SP500
−16.5%
promedio SP500 en esos mismos años
04 · Ranking de años por magnitud del diferencial
BRK supera al S&P 500 · 18 años
2000−9.3%+33.4%+42.6pp
1998+26.1%+53.7%+27.6pp
2007+3.7%+30.0%+26.4pp
2022−20.0%+2.7%+22.6pp
2002−23.8%−2.5%+21.3pp
2014+12.4%+27.8%+15.4pp
2001−10.5%+4.7%+15.3pp
2016+11.2%+24.7%+13.4pp
2006+11.8%+23.6%+11.9pp
2018−7.0%+3.5%+10.5pp
2010+11.0%+21.0%+10.0pp
1997+31.7%+40.3%+8.6pp
2008−37.6%−30.2%+7.4pp
2012+11.7%+15.5%+3.8pp
2017+18.4%+21.0%+2.6pp
2021+28.8%+30.9%+2.1pp
2024+24.0%+25.1%+1.1pp
2013+26.4%+27.2%+0.8pp
S&P 500 supera a BRK · 12 años
1999+19.6%−21.5%−41.1pp
2009+19.7%−1.1%−20.8pp
1996+14.8%−4.1%−18.9pp
2019+28.7%+11.7%−17.0pp
2020+15.3%+1.5%−13.8pp
2015−0.7%−11.5%−10.8pp
2023+24.7%+15.1%−9.6pp
2025+16.6%+11.4%−5.2pp
2003+22.3%+17.6%−4.7pp
2004+9.3%+4.7%−4.6pp
2011−1.1%−5.1%−4.0pp
2005+3.8%+1.3%−2.6pp
El patrón del SP500 cuando supera a BRK: 8 de los 12 años donde el SP500 gana son años de rally tecnológico o recuperación post-crash (1999, 2009, 2019, 2020, 2023). Cuando el mercado sube con exuberancia, BRK queda atrás — pero ese mismo conservadurismo es lo que lo protege cuando todo cae.